Am 1. November 2011 ist Mario Draghi, früher Managing Director und Vizepräsident von Goldman Sachs International in London, zum Präsidenten der Europäischen Zentralbank und somit zu einer der mächtigsten Männer Europas ernannt worden. Nun ist seine Amtszeit am 31. Oktober zu Ende, seine Nullzinspolitik jedoch noch lange nicht. Werfen wir einen Blick darauf, was vergangene Woche die Märkte bewegte.
Diesmal waren die Chinesen an der Reihe, um einen Zug im Handelsschach zu vollziehen. Der geplante Vergeltungsschlag der Chinesen in Form von neuen Strafzöllen auf US-Waren im Wert von 75 Mrd. USD schickte die Märkte erneut auf eine Talfahrt. Währenddessen trafen sich Notenbank-Helden aus der ganzen Welt in Jackson Hole Wyoming Ende vergangener Woche.
Gefühlt seit einer halben Ewigkeit sind China und Amerika in einen immer wieder eskalierenden Handelskonflikt verwickelt. Der Kampf ist immer noch nicht entschieden und es ist noch kein Ende in Sicht. Doch aus Verzweiflung ergreifen die Gegner neue Maßnahmen, um den Krieg zu gewinnen, nämlich die Abwertung der eigenen Währung. Willkommen in der Verlängerung des Handelskrieges – dem Währungskrieg.
Das US-Bruttoinlandsprodukt stieg im zweiten Quartal mit einer jährlichen Rate von nur 2,1 Prozent – deutlich niedriger als die Wachstumsrate von 3,1 Prozent im ersten Quartal. Dennoch schlossen am Freitag der S&P 500 und der NASDAQ 100 nach der Veröffentlichung des BIP-Berichts erneut auf neuen Höchstständen. Doch Experten warnen vor einer sogenannten „Earnings Recession“ in den USA. Es spricht alles dafür, dass die Fed am kommenden Mittwoch die Zinsen senken wird. Doch die Frage bleibt um wie viel.
Die Aktienmärkte und das Wetter haben selten etwas gemeinsam. In diesem Jahr sind wir eines Besseren belehrt worden. Im Mai 2019 betrug die Durchschnittstemperatur in Deutschland 10,9 Grad Celsius. Ähnlich wie die Temperaturen gab es im Mai weltweit eine Abkühlung an den Aktienmärkten (siehe Wochenüberblick 22/2019). Der Juni dagegen erreichte Rekordtemperaturen aber auch Höchststände an den Aktienmärkten. Der Dow Jones hatte seinen besten Juni seit 1938, und der S&P 500 hatte den besten Juni seit 1955.
In diesem Jahr hat die wohl bekannteste Börsenregel „Sell in May and go away“ gnadenlos zugeschlagen. Der größte Verlierer unter den Verlierern war der NADSAQ 100 (-8,40%). Jetzt bleibt nur die Hoffnung, dass die Anleger im September ihre Kauflaune nicht vergessen – denn der zweite Teil der berühmten Börsenregel lautet „but don’t forget to come back in September“.
In diesem Jahr hat die wohl bekannteste Börsenregel „Sell in May and go away“ gnadenlos zugeschlagen. Der größte Verlierer unter den Verlierern war der NADSAQ 100 (-8,40%). Jetzt bleibt nur die Hoffnung, dass die Anleger im September ihre Kauflaune nicht vergessen – denn der zweite Teil der berühmten Börsenregel lautet „but don’t forget to come back in September“.
Nach einem langen Urlaub im vierten Quartal 2018 sind die Bullen kaum aufzuhalten. Die ersten 14 Kalenderwochen des Jahres liegen nun hinter uns und der deutsche Leitindex verweilt weiterhin im grünen Bereich. Sei es der Brexit oder der Handelskrieg zwischen den USA und China: die Aktienmärkte sind kaum beeindruckt – die sensationelle Rallye geht weiter. Seit Jahresbeginn konnte der DAX 13,74 Prozent zulegen und der CSI 300 aus China satte 34,93 Prozent.
Die Unsicherheiten der Anleger bezüglich der schwächelnden Weltwirtschaft wurden diese Woche durch schwache deutsche Wirtschaftsdaten befeuert. Sowohl die französischen Einkaufsmanagerindizes, als auch der Wirtschaftsausblick der Zentralbanken bestärken die schwachen Daten aus Deutschland.
Die Ausverkaufsstimmung an den Börsen wurde gegen Ende der Woche maßgeblich vom US-Präsidenten Trump ausgelöst. Einige Wochen nach dem längsten Shutdown in der amerikanischen Geschichte hat er in seiner Ansprache zur Lage der Union (State of the Union Address) das Loch der gespaltenen amerikanischen Politik noch tiefer gegraben. Anstatt die Rede für die Korrektur seiner bisherigen Politik zu nutzen, hat er seine Überzeugung, eine Grenzmauer zwischen den USA und Mexiko zu bauen, erneut appelliert.